“吉利控股集團(tuán)的目標(biāo)是做新能源時(shí)代的大眾集團(tuán)”。

今年3月份電動汽車百人會上，極氪CEO安聰慧曾傳遞過這個(gè)信號。當(dāng)時(shí)，吉利旗下定位于百萬純電豪華品牌的路特斯剛剛登陸納斯達(dá)克，成為2024年美股市場中第一個(gè)汽車IPO。對此，有業(yè)內(nèi)人士給出了積極的評價(jià)：“路特斯成功登陸美股，會一定程度上提振其他準(zhǔn)備赴美上市企業(yè)的信心”。

只不過，還沒等到其他企業(yè)行動，吉利再次先人一步。

路特斯上市僅僅2個(gè)月的時(shí)間，極氪汽車緊隨其后，在5月3日（美東時(shí)間）向美國SEC證券交易委員會提交了更新后的紅鯡魚版招股書，將以“ZK”為股票代碼在紐交所掛牌上市，據(jù)招股書顯示，極氪將發(fā)行1750萬股ADS（美國存托股），每份ADS對應(yīng)10股普通股，發(fā)行價(jià)格區(qū)間為每股ADS 18至21美元。

 

這意味著，極氪已然錨定了美股市場，倘若極氪這次能在紐交所順利上市，那么吉利汽車將正式迎來第九個(gè)IPO，不僅資本版圖得到進(jìn)一步擴(kuò)張，在全球市場的聲量也會再上一個(gè)臺階。這件事往小了說，能為極氪自身補(bǔ)充融資渠道，往大了說，能為吉利成為新能源時(shí)代的大眾集團(tuán)“添把火”，而從更高的視角看，中國新能源汽車的價(jià)值或許會因此得到全球資本的重新評估。所謂“一招多贏”，對于極氪而言，出戰(zhàn)美股市場，勢在必行。

擴(kuò)充融資渠道加長“短板”

不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，極氪的發(fā)展速度極快。作為一家年輕的新生代車企，無論從極氪的品牌認(rèn)知度還是市場影響力的角度評判，都值得打出一個(gè)“A”的分?jǐn)?shù)。銷量是對極氪“A級成長性”的最佳佐證，根據(jù)最近的4月銷量數(shù)據(jù)，極氪交付新車1.61萬輛，同比增長99%，1-4月份累計(jì)交付接近 5萬輛，同比增長111%，展現(xiàn)出了一定的市場斗志。

 

促進(jìn)銷量提升的關(guān)鍵，當(dāng)然離不開極氪在產(chǎn)品上的發(fā)力，拿年初上市的新款極氪001舉例，不僅標(biāo)配激光雷達(dá)、8295芯片、800V高壓等等，還比老款車型便宜了3萬多，這使得新車上市首月大定即突破3萬臺。盡管被業(yè)內(nèi)戲稱26.9萬元-32.9萬元的定價(jià)“卷出天際”，但卻實(shí)打?qū)嵉拇龠M(jìn)了極氪銷量的進(jìn)一步提升。在群敵環(huán)伺的純電市場中，保證市場占有率其實(shí)是比盈利更重要的事，這一步，極氪走的不錯(cuò)。

除了極氪001之外，定位豪華六座MPV的極氪009、和定位獵裝轎跑的極氪007，以及前不久北京車展亮相的極氪MIX等車型，都在持續(xù)進(jìn)行整體產(chǎn)品線的填充，迭代更新的速度也與中國消費(fèi)者對純電產(chǎn)品的期待值形成了匹配。

按照常規(guī)的邏輯分析，銷量提升會帶動營收走高，盈利自然水到渠成，但對極氪來說并沒這么簡單。加速發(fā)展背后往往代表著更大的消耗，比如研發(fā)資金、比如人才投入等等。客觀的說，不管是極氪還是其他新勢力企業(yè)，發(fā)展過程中都一定會被“能量守恒定律”掣肘，所以處于當(dāng)下這個(gè)發(fā)展階段的極氪其實(shí)與蔚來、小鵬、理想這些新勢力車企一樣，風(fēng)光的表面背后，仍然存在著盈利的隱憂。

 

據(jù)招股書顯示，2021年至2023年，極氪總營收分別為65.27億元、318.99億元和516.73億元，相對應(yīng)的研究及開發(fā)費(fèi)用分別為31.6億元、54.5億元，以及83.7億元，加上在渠道、營銷、充電網(wǎng)絡(luò)、日常公司運(yùn)營等方面的所需支出，這三年來，極氪凈虧損合計(jì)達(dá)到了204.33億元。

然而，燒錢的極氪還很難在短時(shí)間內(nèi)“止損”，因?yàn)橹悄芑殖闪水?dāng)前的“兵家必爭之地”。目前看來，極氪已經(jīng)準(zhǔn)備在智駕領(lǐng)域全面攻堅(jiān)，今年智駕團(tuán)隊(duì)規(guī)模將超2000人，另外與Mobileye合作的同時(shí)，繼續(xù)堅(jiān)持浩瀚智駕研發(fā)。

 

每每向前邁出一步，便意味著要燒掉大量資金化作進(jìn)步的動能，極氪想要完成“高端純電”的使命，僅僅靠來自吉利的“母系”輸血無疑壓力山大，此時(shí)融資自然就成了必行之舉。在品牌成立初期，極氪曾迅速獲得5億美元的Pre-A輪融資，去年 2月，極氪又完成7.5億美元的A輪融資，而這次沖刺紐交所掛牌上市的主要目的同樣也意在擴(kuò)充融資渠道，減輕母公司的資金負(fù)擔(dān)，加快自我造血能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營的良性循環(huán)。

借勢美國資本加速全球布局

實(shí)際上，極氪去年年底就曾遞交過一次招股書，只不過當(dāng)時(shí)選擇了暫停擱置，主要原因還是在于外部環(huán)境的變化，高通脹以及高利率都需重點(diǎn)參照，此外美國不斷加強(qiáng)的審核力度以及中國企業(yè)赴美上市的天然阻礙，都不足以支撐極氪完成上市動作，即使極氪強(qiáng)行上市，最后也可能面臨新股發(fā)行疲軟的不利現(xiàn)象，得不償失。

那么，這一次極氪沖刺IPO的時(shí)間節(jié)點(diǎn)就是最好的窗口期嗎？

要知道自從2021年滴滴退市紐交所之后，美國對中國企業(yè)赴美IPO一直不甚友好，直到2023年中美關(guān)系出現(xiàn)緩和才逐漸“破冰”，并且表現(xiàn)出了持續(xù)向好的跡象，具體來看今年成功赴美上市的中國公司僅在一季度就達(dá)到了 6 家，也包括通過 SPAC 方式曲線上市的路特斯，這一例證無疑為極氪IPO提供了一定的參考意義。當(dāng)然，美國資本市場或許還會繼續(xù)反彈，持續(xù)復(fù)蘇，但對此時(shí)的極氪來說，卻無法再等下去了。

 

就目前而言，美國市場對新能源已經(jīng)持利空心態(tài)，甚至連特斯拉都開始遭受來自投資者們關(guān)于企業(yè)前景的諸多質(zhì)疑，股價(jià)不斷跌宕。這對于亟需謀求擴(kuò)大資金池的極氪來說，并不是什么好消息。因此，趁美股市場尚且存在資金熱度時(shí)盡快IPO，是比追求短期的高市值更重要的事，畢竟極氪此時(shí)IPO并不僅僅為了眼下的融資輸血，它更長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略布署在于借美國資本市場搭建全球化的階梯，去海外找到更多的發(fā)展可能性。

據(jù)了解，極氪的目標(biāo)是今年年底推動在50個(gè)國家的銷售進(jìn)程，除了歐洲市場的8個(gè)國家之外，還將同步進(jìn)入東南亞、中東、南美等地。事實(shí)上，在去年下半年的時(shí)候，首批歐版極氪001、極氪X已經(jīng)裝船發(fā)運(yùn)歐洲。為了進(jìn)一步滿足海外用戶的用車習(xí)慣，新車底盤由歐洲團(tuán)隊(duì)調(diào)校，滿足E-NCAP歐洲五星碰撞標(biāo)準(zhǔn)，支持歐洲32國地圖導(dǎo)航和9國語言，此外還具備歐洲OTA能力。

 

站在極氪的角度考量，當(dāng)下的中國新能源市場已經(jīng)一片紅海，包括小米、問界以及“蔚小理”在內(nèi)都是強(qiáng)手，只在一個(gè)池子里搶地盤，勝算也不是沒有，只不過沒這么大，此時(shí)提速海外進(jìn)程一方面可以為極氪自身拓寬其他的增量賽道，另外也能完成吉利汽車“成為新能源時(shí)代的大眾集團(tuán)”這一全局思考下的關(guān)鍵一環(huán)，成為真正意義上的全球化汽車科技公司。

眼下，極氪已經(jīng)吹響了掛牌紐交所的號角，無論對極氪還是對吉利來說，這都將是一次意義非凡的轉(zhuǎn)折。