經過一年多的準備，榮耀終端股份有限公司（以下簡稱“榮耀”）IPO迎來實質性進展。6月26日，榮耀獲深圳證監局上市輔導備案，邁出A股IPO的關鍵一步。這一動作不僅標志著榮耀“二次創業”進入資本化新階段，更可能成為A股市場迎來“AI終端生態第一股”的標志性事件。

在經歷了深刻的組織革新后，榮耀迎來了發展歷程中的躍升期。在此關鍵時段，榮耀獲得深圳證監局上市輔導備案，是榮耀自身發展的關鍵一步，也或將加快推動中國科技品牌全球化探索。AI戰略將成為榮耀當前及未來幾年發展的重中之重。

對于榮耀而言，過去的這半年可謂不易。經歷了內部組織煥新、戰略方向調整等多重變革，當前，榮耀正處于轉型期，面臨著全球終端行業格局劇變、海外市場仍待打開等諸多挑戰。

“榮耀若成功上市將成為A股首家以‘AI終端生態’為核心定位的科技公司。榮耀AI生態協同效應與戰略縱深布局初見成效，但在提升手機市場地位與擴充多元化業務仍需多重發力，上市僅是一個開始。”工信部信息通信經濟專家委員會委員劉興亮對《證券日報》記者表示。

IPO邁出關鍵一步

榮耀上市已醞釀許久。公司于去年年底完成了股改，并為IPO做準備，引入了國有和大型機構資本。截至目前，股東層面已經形成多元架構，共有20余家股東，為上市鋪路。

而股東層面的多元化僅是第一步。今年以來，榮耀經歷了一輪涉及管理層、組織架構以及生態體系的全面變革。今年5月份，榮耀正式啟動“雄鷹計劃”，對內部關鍵崗位實施競聘計劃，38個關鍵管理崗位公開競聘，24%的參與者為90后。另外，榮耀內部新產業孵化部、新商業模式拓展部、軟件業務部等一級部門相繼成立，覆蓋研發、市場、生產等全鏈條。其中，新產業孵化部下設具身智能實驗室等。

與此同時，在戰略架構上，榮耀做出重大調整，新設AI新產業部門，將AI研發提升至一級研發體系。招聘網站顯示，榮耀提供了機器人數據生成算法工程師、機器人動力系統仿真工程師等多個實習生招聘崗位。

在業務戰略上，今年3月份，榮耀CEO李健發布“阿爾法戰略”，宣告榮耀將從智能手機制造商向全球領先的全面轉型為AI終端生態公司，并且計劃在未來五年內投入100億美元，全力加速在AI領域的布局與創新。3個月后的MWC25上海現場，榮耀倡議基于GSMA平臺，共建開放的AI終端生態聯盟，聯合AI模型企業、運營商、AI終端企業等形成緊密聯盟、開放合作，加速AI落地。

“通過一系列架構重組，榮耀有意通過資本運作與組織變革的多輪驅動，突破傳統手機廠商定位，以具身智能實驗室和生態聯盟搶占AI市場，構建AI終端生態的競爭壁壘。榮耀此舉短期以‘新故事’提升‘估值’，長期有望通過機器人等新業務開辟第二增長曲線。”國泰海通科技資深分析師李軒向《證券日報》記者表示。

能否憑借AI突圍？

從榮耀一系列動作來看，AI戰略成為公司當前發展的重中之重。因此，榮耀IPO募資或將重點投向AI研發與全球化布局。

在全球智能手機市場格局劇變、AI技術重構終端生態的背景下，榮耀正加速參與到AI市場卡位戰中。

一方面，榮耀正加速布局高端AI手機以在競爭中突圍。榮耀數據顯示，其今年4月份發布的榮耀400系列首銷日銷量同比榮耀300系列激增195%，即將亮相的MagicV5折疊屏手機更以最強AI智能體手機，劍指全球高端市場。

另一方面，榮耀瞄準機器人、具身智能等前沿領域，推動AI技術從實驗室向消費端落地，加速“AI+硬件”融合布局，并助力“中國AI”出海，以拓展更為市場空間。榮耀數據顯示，截至目前，榮耀AI研發費用累計已達100億元，同時已經擁有超過2100項AI專利。

上海聯創永沂投資管理中心總經理王欣宇跟《證券日報》記者表示，當前A股AI企業多聚焦芯片或算法層，缺乏與AI終端生態企業閉環合作支持，而榮耀終端應用場景與商業化能力引發資本市場關注，上市后有望進一步催化AI板塊協同效應。

盡管勢頭強勁，業內分析人士也認為，榮耀能否實現AI技術向消費終端的有效滲透、將投入快速兌現為產品競爭力向投資者證明商業化能力、在上市后平衡好股東回報與長期研發投入的關系，仍需觀察。